中原证券：半导体行业月报：美国发布《AI行动计划》，海外云厂商持续加大资本支出

投资要点： 7月半导体行业表现相对较弱。2025年7月国内半导体行业（中信）上涨3.06%，同期沪深300上涨3.54%，其中集成电路上涨2.74%，分立器件上涨5.05%，半导体材料下跌0.11%，半导体设备上涨4.87%；半导体行业（中信）年初至今上涨11.96%。2025年7月费城半导体指数上涨1.11%，同期纳斯达克100上涨2.38%，费城半导体指数年初至今上涨12.6%。 全球半导体月度销售额继续同比增长，海外云厂商持续加大资本支出。2025年6月全球半导体销售额同比增长19.6%，连续20个月实现同比增长，环比增长1.5%；根据WSTS的最新预测，预计2025年全球半导体销售额将同比增长11.2%。下游需求呈现结构分化趋势，消费类需求在逐步复苏中，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，根据Canalys的数据，全球智能手机出货量25Q2同比持平，中国大陆智能手机出货量25Q2同比下降4%，预计2025年AI手机渗透率将快速提升至34%，全球PC出货量25Q2同比增长7.4%，预计2025年AIPC渗透率将达35%。25Q2北美四大云厂商谷歌、微软、Meta、亚马逊资本支出合计