山西证券：瑞华泰（688323）-业绩短期承压态势延续，静待嘉兴项目顺利投产

瑞华泰(688323)事件描述公司发布2022年三季报，2022Q3公司实现营业收入6127.39万元，同比减少25.71%；实现归母净利润831.33万元，同比减少33.58%；实现扣非归母净利润247.20万元，同比减少78.78%；基本每股收益为0.05元，同比减少28.57%。2022年前三季度公司实现营业收入2.23亿元，同比减少7.33%；实现归母净利润3536.90万元，同比减少20.19%；实现扣非归母净利润2702.96万元，同比减少34.11%；基本每股收益为0.20元，同比减少28.57%。事件点评消费电子低迷及成本上升态势尚未扭转，三季度公司业绩仍受拖累。结合下半年电子和通讯终端消费市场低迷，公司适度控制经营风险保持良好现金流，同时为嘉兴新建产能投产准备，加快在新能源等新应用领域的系列新产品上线出样、评估，影响三季度营业收入下降。同时，2021年四季度以来主要化学品原材料及电力单价上涨使营业成本上升，导致毛利率有所下降，净利润及扣非净利润均有下降。调整产品结构是公司应对困境的重要手段，受此影响热控PI薄膜收入下降明显。公司位于产业链相对上游，今年大宗原材料价格上