东吴证券：神州数码（000034）-2022年三季报点评：业绩大超预期，信创业务发展加速

神州数码(000034)事件：2022年10月28日，神州数码发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营收844.99亿元，同比下降1.76%；归母净利润6.81亿元；扣非归母净利润6.59亿元，同比增长30.60%。业绩超出市场预期。投资要点Q3利润端表现亮眼，研发投入不断加大：2022年Q3，公司实现营收268.25亿元，同比下降8.48%；归母净利润2.91亿元，同比增长63.03%；扣非归母净利润2.83亿元，同比增长72.81%。公司利润端表现优异，主要系公司2022年Q3毛利率同比提升0.61pct。2022年Q3，公司研发费用同比增加32.66%，研发费用率同比提升0.19pct，主要系加大云业务及信创业务研发投入。云业务取得多项优异成果：神州数码2022年前三季度云计算及数字化转型业务实现营收36.1亿元，同比增长33%。2022年Q3，公司成为中国电信天翼云2022首批MSP全区域合作伙伴，并获得天翼云“2022年度最具价值MSP服务合作伙伴”；成为亚马逊云科技官方培训合作伙伴，喜提亚马逊云科技“年度增值推广(VAP)合作伙伴”；再度蝉联微软learning