中航证券：稀土行业深度报告：政策需求共振，产业乘风而起

稀土由于其终端应用领域十分广泛而被誉为“现代工业维生素”。稀土是17种金属化学元素的合称，通常被分为轻稀土和中重稀土两类。稀土在自然界中通常以稀土矿的形式存在，稀土矿经分离及冶炼后，可被进一步精深加工成各类稀土材料。因此从稀土的所处环节来看，稀土产业链可被分为上游稀土资源的开采、冶炼分离，中游各类稀土材料的精深加工，以及下游终端应用领域三大块； 我国具备稀土全流程加工产业链，对稀土供给端自主可控，占据全球稀土市场的主导地位。2020年，我国稀土储量折合稀土氧化物达4400万吨，占全球储量的38.0%，是名副其实的稀土资源储量大国；我国具备从稀土开采到冶炼分离、精深加工的全产业链，在上游环节中稀土产品产量高达14万吨，占全球总产量的58.3%。稀土作为重要的战略物资，工信部和自然部每年下批的稀土开采、冶炼分离指标从源头对稀土产量进行了严格把控，维护了稀土的价格和稀缺性；“中国稀土集团”的成立，标志着我国在稀土指标落实和稀土价格的管控上更加成熟，我国稀土产业在全球范围将掌握更高的话语权； “双碳”将进一步推动高性能钕铁硼下游需求放量，终端需求攀升激发磁材潜力。稀土永磁材料是稀土产业链中游精