浙商证券：快递行业专题报告：1-2月单量维持高增，剔除春节影响价格依旧坚挺

投资要点 价格： 剔除节前高价影响， 2 月价格与 12 月基本持平，价格依旧坚挺《浙江省快递业促进条例》 3 月起实施，对后续淡季价格政策维持乐观： 行业方面， 2022 年 2 月票单价 9.70 元，环比-0.75 元， 较上年 12 月+0.75 元。其中，对于重点产粮区的价格风向标， 义乌 2 月票单价 3.07 元，环比-0.31 元，较上年 12 月-0.02 元；广州 2 月票单价 7.49 元，环比+0.0 元，较上年 12 月+0.81 元。 公司方面， 2022 年 2 月， 剔除结算口径影响后， 韵达票单价 2.34 元，环比-0.19元，较上年 12 月-0.01 元；圆通票单价 2.60 元，环比-0.02 元， 较上年 12 月+0.10 元；申通票单价 2.44 元，环比-0.01 元，较上年 12 月持平。 核心分析：我们分析 1 月份是春节价格高位， 2 月份价格是春节后的正常回归，2 月行业及公司价格与 12 月份价格对比基本持平，验证价格仍然坚挺。 此外，各家公司价格环比变化差异我们分析主要系口径影响。 监管推动价格回归良性态势， 我们判断后续