国金证券：北方华创（002371）-三季报业绩高增长，国产替代有望加速

北方华创(002371)业绩简评2022年10月30日公司发布了2022年三季报。前三季度公司实现营业收入100亿元，同比增长62%；归母净利润16.9亿元，同比增长156%；扣非净利润14.8亿元，同比增长181%。单Q3公司实现营业收入45.7亿元，同比增长78.%；实现归母净利润9.3亿元，同比增长168%；实现扣非净利润8.3亿元，同比增长177%。经营分析收入端持续高增，盈利水平整体显著提升。2022年前三季度，公司电子工艺装备和电子元器件业务下游市场需求旺盛、订单饱满，公司积极采取各项措施，实现生产和供应链的有效运行，确保了客户订单的及时交付，公司经营业绩持续增长。前三季度公司综合毛利率为44%，同比增加3pct，单Q3毛利率为41%，同比增加3.3pct，环比下降6.4pct，归因于产品结构的变化，三季度电子元器件等高毛利产品占比下降。产品品类持续拓展，外部制裁加码加速国产替代。1)今年8月，北方华创正式发布CCP介质刻蚀机，并已在5家客户完成验证且实现量产。CCP刻蚀机补足了北方华创的刻蚀设备短板，实现在8寸刻蚀设备上的整体解决方案。2)美国制裁措施升级推动国产化。10