民生证券：华友钴业（603799）-2024年半年报点评：华飞镍产品放量，助推业绩环比显著增长

华友钴业(603799) 事件：公司发布2024年半年报。2024H1，公司实现营收300.5亿元，同比下降9.88%；归母净利16.71亿元，同比下降19.87%；扣非归母净利17.52亿元，同比下降4.74%。2024Q2，公司实现营收150.88亿元，同比增长5.99%、环比增长0.84%；归母净利润11.48亿元，同比上升8.23%、环比上升119.81%；扣非归母净利11.84亿元，同比上升40.38%、环比上升108.53%，业绩超我们预期。 量：上游镍资源开发项目逐步达产达标，一体化成效逐步显现。1）镍：华飞项目达产，24H1镍产品（电镍+硫酸镍）约7.6万吨，同比增长超40%，考虑运输影响，华飞产量释放未完全体现，预计24H2镍产品产量环比持续增长； 2）钴：24H1钴产品出货量约2.3万吨（含内部自供），同比增长约13%，保持行业领先地位；3）锂：津巴布韦Arcadia锂矿项目运营有序，成本端进一步优化，广西配套年产5万吨电池级锂盐项目碳酸锂产线达产达标；4）前驱体： 24H1锂电正极前驱体出货量6.7万吨（含三元前驱体和四氧化三钴，包括内部自供），同比增长约11%，