东兴证券：科锐国际（300662）-高基数及疫情反复下保持韧性，灵工管理人数环比改善

科锐国际(300662)事件：公司发布2022年三季报。前三季度实现营收68.18亿元/+31.63%，归母净利润2.17亿元/+15.54%，扣非归母净利1.92亿元/+14.58%。其中Q3季度实现营收24.11亿元/+19.18%，归母净利润0.86亿元/+0.86%，扣非归母净利润0.79亿元/-2.0%。前三季度经营性现金流净额0.80亿元/+125.55%，系公司加强应收回款管理所致。传统线下业务保持增长韧性，灵工管理人数环比改善，国际化服务壁垒进一步强化。前三季度传统线下业务在高基数及疫情反复下保持韧性，同比增长31.51%，其中，1）灵活用工业务收入占比八成以上，同比增长45.75%。行业渗透率提升背景下，公司管理人数持续增长，叠加技术赋能提效和岗位结构升级，灵活用工收入延续快速增长态势。截至22Q3公司在册管理外包员工达到32,100余人/环比净增约400人（Q2环比净减41人），灵工管理人数环比迎拐点；前三季度累计派出外包员工270,402人次，同比+21.91%。公司凭借强招聘交付能力重点布局高附加值、短周期的差异化岗位，提升项目创收和盈利能力，巩固竞争优势，截止