中泰证券：广联达（002410）-高基数下营收稳健增长，费用管控持续优化

广联达(002410)投资要点10月26日，公司发布2022年前三季度业绩报告。2022年第三季度公司实现营收16.83亿元，同比增长19.68%，实现归母净利润2.41亿元，同比增长27.49%，实现归母扣非净利润2.41亿元，同比增长33.51%。2022年前三季度内公司共计实现营收44.38亿元，同比增长24.81%，实现归母净利润6.38亿元，同比增长34.27%，实现归母扣非净利润6.10亿元，同比增长34.16%。高基数下营收稳健增长，解决方案业务持续放量：22Q3公司实现营收16.83亿元同比+19.68%，增速较22H1有所放缓，但应注意到，21H2公司将施工业务工作重点移至交付端，从而在21H2形成营收的较高基数；同时，建筑地产行业在22Q3回暖有限，行业整体依然较为低迷。在高基数与行业背景结合之下，公司造价与施工两大业务线在22Q3实现稳定增长，助力公司整体取得近20%的营收增速，体现了较强的稳健增长性。业务结构方面，我们认为22Q3公司解决方案业务量持续快速增长，或使公司整体毛利率有所承压，22Q3公司毛利率80.01%，同比下降5.73pcts。组织管理变革推动