东方证券：新泉股份（603179）-单季盈利创新高，预计新能源车配套盈利比重将快速提升

新泉股份(603179)业绩超市场预期。前3季度实现营业收入47.21亿元，同比增长44.6%；归母净利润3.14亿元，同比增长42.6%；扣非后净利润3.06亿元，同比增长61.5%。3季度实现营业收入19.08亿元，同比增长90.4%，环比增长44.2%；归母净利润1.47亿元，同比增长163.3%，环比增长75.1%；扣非后净利润1.44亿元，同比增长221.9%，环比增长73.5%。3季度国内乘用车市场销量走势较好，预计公司3季度受益于客户订单持续放量，营收及利润均实现同环比大幅增长。按同口径调整后3季度毛利率同环比提升，费用率下降。前3季度毛利率19.3%，3季度毛利率19.4%，环比提升0.5个百分点。公司2022年调整会计政策，将在商品的控制权转移给客户之前为履行客户销售合同而发生的运输费用重分类至营业成本（按同口径追溯调整后2021年前3季度毛利率19.3%，2022年前3季度毛利率同比基本持平；按同口径追溯调整后2021年3季度毛利率16.6%，2022年3季度毛利率同比提升2.8个百分点，毛利率提升预计主要系规模效应带动）。同口径下前3季度期间费用率同比降低1.1个