财通证券：首旅酒店（600258）-单季度实现盈利，优化调整管理输出门店

首旅酒店(600258)事件：公司公布2022年三季报。22Q3公司实现营收15.07亿元，同比-4.72%；实现归母净利0.53亿元，同比-11.64%。22Q3公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比-0.3/+1.1/-0.1/-0.8pct，公司毛利率/净利率分别为27.7%/3.5%，分别同比-0.7/-0.3pct。单Q3，酒店业务利润总额4882万元（同减4.9亿元），景区业务利润总额-1471万元（同减1723万元）。8月局部疫情扰动，RevPAR恢复至19年同期的67%：22Q3酒店整体RevPAR116元/-5.9%，平均房价192元/-4.0%，出租率60.5%、-1.2pct。分结构看，22Q3经济型/中高端/轻管理酒店的RevPAR分别为101/159/72元，分别恢复至19年同期的66.5%/62.6%/58.2%。暑期旅游旺季催化下，旅游出行需求边际修复，但8月以来受海南、新疆、西藏等热门长线旅游目的地局部疫情散发影响，RevPAR有所回落。轻管理模式稳步扩张，收购管理输出公司70%股权：截止22Q3公司门店数达5888家，其中单Q3公司新开酒店279家（