西南证券：芒果超媒（300413）-会员规模突破，广告逐步复苏

芒果超媒(300413) 业绩总结：芒果超媒发布2023年度报告及2024年一季度报告，1）公司2023实现主营收入146.3亿元，同比增长4.7%；归母净利润35.6亿元，同比增长90.7%；扣非归母净利润17亿元，同比增长5.7%。2）2024Q1实现营收33.2亿，同比增长7.2%；归母净利润4.7亿，同比下降13.9%。 24Q1加大内容投入叠加税收政策变化，收入增速大于利润增速。24Q1公司营业收入增速7.2%，营业利润增速3.7%，归母净利润下降13.9%，主要原因：1）公司营业成本上升，主要是内容成本上升，因为随着用户数增加，公司为了提供更好的内容产品，会选择加大投入。2）受企业所得税优惠政策变化的影响，公司24Q1确认所得税费用较去年同期增加8799万元，导致税后利润同比有所下滑。 芒果TV业务会员规模持续突破，广告业务加速复苏。2023年，公司核心主营业务芒果TV互联网视频业务实现营业收入106.1亿，同比增长1.9%。 会员业务，2023年公司会员业务收入达43.2亿元，同比增长10.2%。2023年末有效会员数达6653万，相比去年提高了737万。公司致力于加大内