国金证券：招商银行（600036）-对公贷款增速提高，涉房风险整体可控

招商银行(600036)业绩摘要报告期内，招商银行营收和归母净利润分别为2648.33亿元和1069.22亿元，同比分别增长5.34%和14.21%。年化ROE18.22%，同比提升0.11个百分点。经营分析住房贷款和小微贷款拖累信贷增速。贷款总额/公司贷款/个人贷款分别为59943.74亿/22854.54亿/31636.69亿，较上年末增长7.62%/6.25%/5.89%。对公方面，加强对实体支持力度，零售方面受按揭贷款和小微贷款需求减少影响。定期存款增速高于活期。报告期末，存款总额/对公存款/零售存款达70900.67亿/43881.94亿/27018.73亿，较上年末分别增长11.71%/8.11%/18.08%。净息差2.3%，同比下降0.09%，LPR引导贷款收益率下行且债券收益率回落。财富管理手续费255.90亿元，同比-13.10%。其中保险/理财/基金/信托分别录的代理收入107.84亿/53.23亿/52.91亿/32.12亿，同比+47.81%/+15.94%/-46.89%/-47.88%。报告期末，零售AUM119595.83亿，较上年末增长11.16%。私