国金证券：复旦微电（688385）-FPGA/MCU高速增长，新领域顺利拓展

复旦微电(688385)事件公司10月29日发布2022年三季报，2022年前三季度营业总收入27亿元，同比去年增长48%，归母净利润为8.6亿元，同比增长121%。单Q3营收10亿元，同比增长42%，归母净利润3.3亿元，同比增长70%。经营分析智能电表芯片及FPGA芯片销售额大幅增长。公司前三季度各产品线营业收入分别为：安全与识别芯片约为7.37亿元，同比增长21%；非挥发性存储器约为7.17亿元，同比增长30%；智能电表芯片约为4.65亿元，同比增长145%；FPGA及其他芯片约为6.00亿元，同比增长97%；测试服务收入（合并抵消后）约为1.64亿元。受惠于产品结构优化、新产品推出、价格调整及积极开拓市场，前三季度产品综合毛利率由上年同期的58.16%提高至65.03%。下游新产品及新领域顺利拓展：1）根据公司公开披露的交流纪要，公司高可靠产品持续供不应求，22H1FPGA同比增长120%。公司正在积极开展新一代基于14/16nm的10亿门级产品开发，进一步丰富28nm制程的FPGA及PSoC芯片种类以拓展新的市场。2）公司MCU业务实现下游应用拓展，22H1的MCU产品约70