财通证券：志特新材（300986）-Q3收入保持较快增长，拟发行转债布局未来

志特新材(300986)核心观点事件描述：2022Q1-3实现营收13.02亿元同增29.19%，实现归属净利润1.28亿元同增22.02%；实现扣非归属净利润1.04亿元同增13.56%。营收保持较快增长，减值损失拖累业绩增速。公司Q3单季度营收5.20亿元同增29.23%；归属净利润0.57亿元同增6.50%；扣非后归属净利润0.50亿元同增3.87%，收入维持较快增长主要得益于境外铝模销售业务增长较快，以及防护平台及装配式PC业务有较大幅度增长；利润增速慢于收入主要是因为1）新增的PC业务以销售为主，毛利相对租赁而言较低；2）基于谨慎性原则，本期减值损失计提同比增加较多。毛利率有所下滑，但期间费用管控得当。2022Q1-3毛利率32.17%同降2.58pct，其中Q3毛利率为32.84%同比下滑1.85pct。Q1-3期间费用率为18.49%同比下降1.90pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别为6.34%/4.75%/5.46%/1.94%，同比-1.29pct/-0.99pct/+0.24pct/+0.15pct，销售及管理费用控制较好，研发费用持续增加系公司加大铝模、