山西证券：今世缘（603369）-Q3业绩环比改善显著 激励落地助力中长期增长

今世缘(603369)事件描述事件：公司发布2022年三季报，公司前三季度实现营业收入65.18亿元，同比增长22.2%，归母净利润20.81亿元，同比增长22.53%。其中22Q3实现营业收入18.70亿元，同比增长26.1%，归母净利润4.63亿元，同比增长27.32%。事件点评Q3动销环比改善，结构升级稳步进行。分产品看，22Q1-3特A+类/特A类/A类营收分别为43.45/17.06/2.56亿元，同比+22.7%/+25.1%/+13.5%，特A+类产品占比+0.29pct至66.68%；其中22Q3特A+类/特A类/A类营收分别为13.04/4.22/0.80亿元，同比+28.9%/+19.8%/21.6%，公司产品结构持续改善。分地区看，22Q1-3淮安/南京/苏南/苏中/盐城/淮海区/省外分别实现营收13.10/17.27/7.92/8.27/7.28/6.82/4.31亿元，同比+23.6%/+23.2%/+18.1%/+31.1%/+14.2%/+28.8%/+11.6%，苏中及淮安地区表现较好。22Q3末公司合同负债为13.7亿元，较上半年末+3.6亿元，合同负