山西证券：舍得酒业（600702）-业绩超预期，联合夜郎古布局酱酒

舍得酒业(600702)事件描述2022年1-9月份公司实现营业收入46.17亿元，同比增长28%，归母净净利润12亿元，同比增长23.76%。其中单Q3实现营业收入15.91亿元，同比增长30.91%，归母净利润为3.65亿元，同比增长55.66%。事件点评Q3业绩增速亮眼，业绩超预期。公司前三季度营业收入是46.17亿元，同比+28%，归母净利润12亿元，同比+23.76%，其中单Q3实现营业收入15.91亿元，同比+30.91%，归母净利润为3.65亿元，同比+55.66%。1）分产品来看，中秋旺季，公司依托宴席回补实现销量释放，前三季度中高档和低档酒分别实现营业收入37.5/5.6亿元，同比+32.4%/+17.5%，其中单Q3分别实现营收13.5/1.5亿元，同比+40.5%/-8.6%。2）分区域来看，四川因疫情影响增速较慢，省外占比进一步提升。公司前三季度省内和省外收入分别为10.1/30.2亿元，同比+25.3%/+34.3%，其中单Q3收入分别为2.6/11.5亿元，同比+10.4%/+42.3%。此外，截至22Q3末，公司经销商数量为2312家，环比22Q2末减少1