中国银河：5月房地产行业月报：销售面积单月环比修复，累计投资依然承压

销售：单月销售环比改善。2025年前5月全国商品房销售面积35315万方，同比下降2.90%，降幅较2025年前3月扩大0.1pct。2025年5月单月销售面积7053.26万方，环比上涨10.34%，同比下降3.30%。2025年前5月全国商品房销售额34091亿元，同比下降3.80%，降幅较上月扩大0.60pct。2025年5月单月销售金额7056.39亿元，环比增长13.15%，同比下降6.03%。对应前5月销售均价为9653元/平米，同比下降0.93%，环比提高0.92%；5月单月销售均价10004元/平米，环比提高2.54%，同比下降2.83%。去年同期5月中旬出台降首付比例等刺激地产需求释放的政策，因此在基数的影响下，5月单月销售面积同比依然个位数负增长。从环比看，5月单月实现销售面积和销售金额环比4月双位数增长。随着6月国常会提到再次聚焦房地产领域，楼市有望逐渐止跌回稳。 投资：开工单月环比正增长。2025年前5月房地产开发投资36234亿元，同比下降10.70%，降幅较上月扩大0.4pct；5月单月开发投资8504.43亿元，环比增长8.68%，同比下降11.98%。开