华安证券：建发股份（600153）-供应链运营稳健增长，房开业务有所复苏

建发股份(600153)主要观点：事件公司发布2022年第三季度报告：前三季度实现营业收入为5646亿元，同比增长19.8%；归母净利润36亿元，同比增长5.7%；每股基本盈利1.1元，同比下降4.4%。坚持专业化经营与国际化布局，供应链运营规模效益双增得益于公司“专业化”经营和“国际化”布局的战略，公司构建了差异化的竞争优势，2022年1~9月供应链运营业务实现营收5277亿元，同比增长19.3%；实现归母净利润29亿元，同比增长22.1%，规模和效益均实现高质量增长。借政策暖风，定合理策略，房开业务销售有所复苏a）借助政策暖风，采取积极供货策略，销售降幅环比收窄。2022年1~9月，子公司建发房产和联发集团合计实现全口径合同销售金额1189亿元，同比下降29.2%；但从单季度数据来看，本报告期实现全口径合同销售金额443亿元，同比下降12.6%，与上半年销售金额同比降幅31.2%相比，单季度环比降幅有所收窄。b）房地产业务营收翻倍，但盈利有所下降。前9个月公司房地产业务分部实现营收369亿元，同比增长27.3%；实现归母净利润7亿元，同比下降33.7%。投资建议供应链业务方面，公司