财通证券：长白山（603099）-高铁通车拓宽客源，疫后复苏空间充足

长白山(603099)核心观点事件：长白山发布Q3业绩报告。公司公告2022年三季度实现营收1.33亿元，同比增长21.69%，实现盈利0.46亿元，同比增长9.67%；公司2022年1至9月实现营收1.61亿元，同比增长1.57%。国内Q3疫情反复，9月长白山景区接待游客同比下降约四成，公司业绩承压。2022年9月，长白山主景区共接待游客67223人次，同比下降40.9%，其中北景区接待游客48325人次，同比下降37.8%；西景区接待游客11913人次，同比下降36.6%；南景区接待游客6985人次，同比下降59.6%。22年1至9月长白山主景区共接待游客63.7万人次，同比下降26.4%。公司旅游客运、温泉、旅行社、景区管理业务与游客人次呈强相关关系，游客量下降直接影响公司业绩。“十一”假期长白山客流同比增速显著，彰显公司强大韧性。“十一”假期长白山全域旅游累计接待游客29.28万人次，同比增长232.73%；其中长白山主景区累计接待游客6.67万人次，同比增长97.92%。假期期间长白山高铁站开通多个城市直达列车，长白山机场实现与国内主要客源地城市的通航，供给端改善带来的同比高