中邮证券：岳阳兴长（000819）-Q3业绩符合预期，高端聚烯烃项目一期明年投产

岳阳兴长(000819)事件描述岳阳兴长公布2022年三季报：报告期内公司实现营业收入23.64亿元，同比+84.14%；归母净利润5,023.98万元，同比+63.41%。事件点评Q3业绩同、环比小幅增长，新项目未来将贡献新增长点。2022年Q3公司实现营收8.03亿元，同比+31.85%，环比+3.30%。实现归母净利润1,986.14万元，同比+6.01%，环比+6.89%。Q3毛利率3.02%，环比-0.41pct，Q3净利率2.47%，环比-0.08pct。公司三季度业绩同比、环比有所增长，进入2022年下半年，能化板块产品价格随原油价格回落进入下行区间；新材料板块中聚烯烃行业成本小幅下降，酚类产品景气度维持。目前公司间对甲酚项目已于9月份完成建设中交，并已开启了为期一年的试生产，惠州一期30万吨/年mPP以及石油焦深加工项目均将于2023年陆续投产，新项目陆续投产将成为公司未来的主要增长点。大股东参与定增认购彰显信心，聚烯烃项目推动跨越式发展。2022年10月，公司拟定增募集资金不超10亿元投向“惠州立拓30万吨/年聚烯烃新材料项目”及“岳阳兴长研发中心项目”，控股股东中石