中邮证券：ST龙净（600388）-打造储能、风光一体化，龙净开启第二次腾飞

ST龙净(600388)正文：紫金完成控股，龙净迎来第二次发展。龙净环保业务涵盖大气污染治理、水污染治理、固危废处置、生态修复及保护等。2022年5月紫金矿业成为公司控股股东，持股比例15.02%，表决权25.04%。凭借紫金在新能源关键金属资源等的优势，龙净快速切入新能源领域，形成“环保+新能源”的联动发展。业绩符合预期，在手订单充足。2022Q3公司实现营收25.89亿元，同比下降22.97%；归母净利润2.54亿元，同比下降12.0%。公司综合毛利率为25.1%，同比增加2.8pct，环比增加3.5pct；净利率为9.79%，同比增加1.11pct，环比增加2.77pct。业务下降原因可能是21Q3公司新增订单大幅增加，基数增大的影响。2022H1公司在手订单214.8亿元，环比增加12.4亿元，业绩有望持续向好。切入储能行业，有望打开公司成长空间。2022年10月公司公告拟在上杭县投资20亿元建设5GWh磷酸铁锂储能电芯项目。同时公司与量道厦门合资建设年产6GWh锂电储能系统，其中一期工程产能为1GWh，主要建设内容：储能系统设备集成工厂、BMS研发等。当前锂电储能行业迎来历史