浙商证券：三花智控2022年三季报点评报告：毛利率同比提升显著，看好储能热管理长期高成长性

三花智控(002050)业绩概览：2022Q3营收/归母净利润同比增加34%/33%，基本符合预期公司2022Q1-Q3实现营收155.99亿元，同比+33.10%；实现归母净利润16.28亿元，同比+25.86%；实现扣非归母净利润17.52亿元，同比+50.21%。其中Q3实现营收54.39亿元，同比+34.44%；实现归母净利润6.24亿元，同比+33.06%；实现扣非归母净利润7.22亿元，同比+61.66%。公司整体营收及利润符合预期，维持“买入”评级。制冷及汽零业务营收稳健增长，看好未来储能热管理业务高成长性公司整体营收保持稳健增长，传统家电业务受益客户订单回流+商冷受益零部件国产替代驱动制冷业务营收增长，积极拓展新能源汽车下游客户驱动汽零业务快速放量。此外，公司积极布局储能热管理新赛道，凭借热管理底层技术相通性以及和新能源车热管理产品的协同性，有望打造公司“第三成长曲线”，短期高增长确定性强，长期有望推动公司整体业绩超预期。毛利率同比提升明显，扣非归母净利润大幅增长公司2022Q1-Q3毛利率25.13%，其中Q3毛利率26.89%，同比+2.2pct。公司Q3毛利率同比