财通证券：坤恒顺维（688283）-业绩符合预期，新品有望打开成长空间

坤恒顺维(688283)事件：公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入1.24亿元（+36.94%），实现归母净利润3,674万元（+68.73%）；单Q3实现营业收入6,476万元（+25.65%），归母净利润2,467万元（+41.37%），业绩符合预期。规模效应逐步释放，强化研发投入。公司前三季度毛利率达65.4%，同比提升4.07pct；销售、管理费用率分别同比下降1.41pct、1.71pct，经营管理质量稳步提升；研发费用率达20.57%，同比提升4.91pct，大力推进新产品研发，规模效应逐步释放。拳头产品持续迭代，深入挖掘行业需求，增强竞争优势。公司无线信道仿真仪受益于5G商业化落地以及军工信息化的快速发展，市场空间稳定增长。通过与中科院、中国移动等战略客户的深度合作，掌握行业核心know-how，持续打磨硬件及行业应用软件，进一步增强客户粘性；射频微波信号发生器已实现标准化产品销售，公司持续升级高性能选配件，使产品保持较高的毛利率。通过核心产品搭建整体解决方案，有望在获得行业标杆客户认可后实现客户群体的快速扩张。新品即将落地，打开成长空间。公司频谱分析仪已进入全