浙商证券：埃斯顿点评报告：单三季度业绩大增76%；国产工业机器人龙头盈利能力提升

埃斯顿(002747)投资要点事件：10月26日晚间，公司发布2022年三季报。2022年前三季度公司实现营收同比增长10.5%；归母净利润同比增长37%2022年前三季度：公司实现营收25.42亿元，同比增长约10.45%，归母净利润1.2亿元，同比增长约37%；扣非后归母净利润0.66亿元，同比增长约5%。单三季度：公司实现营收8.87亿元，同比增长约20%；归母净利润0.44亿元，同比增长约76%，扣非后归母净利润0.32亿元，同比增长约114%。2022年第三季度公司营收提速，主要原因系公司机器人国内业务以及自动化核心部件销售增长加快。目前公司在手订单充足，合同负债约3.4亿，较期初增长约60%。前三季度销售毛利率、净利率同比持平；单三季度净利率环比提升2.5pct2022年前三季度公司销售毛利率/净利率分别为33%/5%，同比下滑0.2/提升0.4pct，基本与2021年同期持平。单Q3销售毛利率/净利率分别为33.8%/5.1%，环比二季度提升约0.3/2.5pct。其中自动化核心部件1-9月毛利率为32%，较2021年同期上升约1.8pct，单三季度毛利率约34.7%，同