中银证券：广联达（002410）-Q3收入延续增长态势，盈利水平提升

广联达(002410)公司发布2022年三季报，三季度实现营收16.8亿元（+19.7%），归母净利2.4亿元（+27.5%），扣非净利2.4亿元（+33.5%）。公司三季度收入延续前期增长态势，三项主业均有项目突破。同时公司对于费用的管控能力增强，盈利水平提升，维持买入评级。支撑评级的要点收入延续增长态势，三项主业均有突破。公司三季度收入同比增长19.7%，年初至三季度同比增长24.8%。公司造价、施工、设计业务均取得突破：造价方面，公司9月中标中电联“电力工程定额与大数据平台”项目；施工方面，广联达与北京建工集团签署战略合作协议；设计方面，广联达助力北京市施工图数字化监管平台落地。费用管控能力增强，盈利水平提升。公司三季度归母净利、扣非净利同比增长27.5%、33.5%，年初至三季度归母净利、扣非净利分别增长34.3%、34.2%。盈利能力的提升主要是由于公司加强对与费用的管控，三季度销售、管理、研发费用同比增长7.5%、10.1%、3.0%，费用增幅小于收入增幅。数字造价需求有望进一步提升，云转型持续推进。2022年22G新平法推出，同时新清单计价规范有望于今年发布，新政策的推广