国金证券：金徽酒（603919）-短期疫情拖累业绩，静待疫后修复

金徽酒(603919)业绩简评公司10月25日发布三季报，22Q1-3实现营收15.61亿，同比+16.42%；归母净利2.14亿，同比-12.08%。22Q3实现营收3.36亿，同比-9.12%；归母净利0.02亿，同比-96.68%。经营分析Q3西北疫情多发，收入有所下滑。1）分产品看，22Q1-3公司高档（百元以上）/中档（30-100元）/低档（30元以下）产品营收分别为10.31/4.89/0.20亿元，同比+17.98%/+11.81%/+68.03%，Q3收入同比-6.53%/-24.34%/+3.76%；高档Q1-3占比同比+0.87pct至66.03%，结构改善持续兑现。2）分区域看，22Q1-3甘肃东南部/兰州及周边/甘肃中部/甘肃西部/其他地区营收分别为4.60/3.97/1.52/1.39/3.92亿元，同比+16.55%/+16.97%/+17.24%/-7.11%/+26.54%，Q3收入同比-4.45%/-21.65%/-51.61%/-33.99%/+18.07%，其中兰州及周边、甘肃中部和西部受疫情扰动较重，故降幅偏大；省外占比延续上行。3）销售收现Q