国金证券：电连技术（300679）-汽车智能化如火如荼，消费电子需求持续疲软

电连技术(300679)业绩简评2022年10月25日，公司披露三季报。公司前三季度营收为22亿元、同减9%；归母净利为4.1亿元、同增46%；归母扣非净利为2.65亿元、同增1%。Q3营收为7亿元、同减16%、环减5%；归母净利为2.2亿元、同增128%；扣非净利为0.86亿元、同减6%、环减11%。经营分析公司营收、扣非净利下降主要系消费电子需求疲软，2022年H1公司车载业务收入、毛利占比为14%、17%。非经常性损益较高主要系公司出售电连科技大厦贡献资产处置收益1.5亿元。盈利能力同比改善。2022年Q3公司毛利率达32.7%，较去年同期提升0.8pct，我们认为主要系高毛利率的车载连接器收入占比提升，2022年H1车载连接器毛利率达39%。2022年Q3公司毛利率达32.7%，较去年同期提升0.8pct，主要得益于毛利率提升、财务费率下降2.2pct（汇兑收益）。汽车智能化如火如荼，公司高速连接器快速发展。1）根据高工智能汽车研究院数据，今年1-9月前装标配搭载L2辅助驾驶量为395万辆，同比增长70%，前装搭载率为28%。2）我们预计2025年中国车载高速连接器市场规模达1