东吴证券：国防军工行业跟踪周报：订单预期驱动、行业比较优势共识凝聚、推荐加大军工行业配置比例

投资要点 上周五个交易日：上周0722-0726军工行业先抑后扬，前四个交易日下跌2.14%，最后一个交易日放量大涨3.64%，全周收涨1.43%，其中低空经济板块上涨2.98%，卫星互联网板块上涨4.61%。 近期军工行业涨幅居前，有几个主要因素：订单预期：市场传与客户订单下达情况有关，在订货计划确定情况下，主战装备承制企业需要及时动员产业链上游企业备产备货，近期已经有部分企业获得了来自下游主机厂的一些订单，后续将多点开花，装备确定性刚需来临正式开启进程，有望贯穿整个三四季度。行业比较：目前宏观形势之下，从行业比较角度，军工还是有稳健的基本面成长预期，在外围国家普遍提升军费开支环境下，未来几年中国军费支出增速依然能维持在8%左右，军工行业的逆周期性正在凝聚更多共识。高低切换：军工行业每日成交金额在200亿左右，核心标的比较少，相对位置比较低，市值也不大，从部分相对高位流出的资金转向配置军工，较容易带来普涨的表现，目前看增量配置资金有望继续，军工行业有望持续表现。因此、后续军工应该是一个整体的既有阿尔法增长预期、也有高低切估值修复贝塔行情的判断。 三中全会涉军分析：二十届三中全会决定涉