国金证券：力量钻石（301071）-价格波动+限电拖累Q3业绩，Q4有望环比提升

力量钻石(301071)业绩简评公司10.25公告3Q22营收2.27亿元、同增80.09%、环比降11.4%，归母净利1.11亿元、同增108.85%、环比降19.67%。业绩环比下滑，低于我们此前预测的环比0~30%增速，主要为限电影响3批次产品。归母净利率48.89%（同比+6.73PCT、环比-5PCT）。经营分析产能继续扩张背景下，受跌价+限电影响，培育钻收入环比下降：培育钻Q3营收8000+万元，环比Q2降28%。拆分量价看：1）价：Q3价格环比跌20%+；2）量：Q3新安装150台压机用于培育钻生产，但限电导致当批次产品报废、后续2批次质量受损（单批次生产周期15~20天，Q3最多生产6批次），预计销量环比下滑个位数。（经测算，若Q3无限电影响，预计培育钻营收环比持平，公司总收入环比增个位数，符合此前预期）。工业钻业务总体平稳：金刚石单晶/金刚石微粉Q3价格分别环比降10-15%/持平，产能未有新增。毛利率同比总体持平，价格波动及限电影响拖累环比表现。3Q22综合毛利率58.69%、同比-0.63PCT、表现较为稳健；环比-8.82PCT、降幅明显，预计主要系工业钻、培育