东方证券：精锻科技（300258）-3季度收入和盈利实现同、环比较高增长，预计新能源车产品盈利比重将逐步提升

精锻科技(300258)核心观点业绩符合预期。前三季度营业收入12.69亿元，同比增长24.0%，归母净利润1.74亿元，同比增长30.9%，扣非后净利润1.48亿元，同比增长40.3%。三季度营业收入5.07亿元，同比增长50.8%，环比增长41.7%；归母净利润0.67亿元，同比增长117.7%，环比增长2.3%；扣非后净利润0.67亿元，同比增长176.5%，环比增长51.2%，三季度原材料价格企稳、汇率及运费有所回落，叠加疫情控制后公司加快回补库存，促进三季度业绩同环比改善。毛利率同比提升，费用率改善。前三季度毛利率29.3%，同比增长0.5个百分点；三季度毛利率29.4%，同比增长2.2个百分点，环比下降1.1个百分点。前三季度期间费用率13.4%，同比下降1.3个百分点，其中管理费用率7.6%，同比增长0.6个百分点，预计系薪酬、长期资产增加导致折旧摊销增加；研发费用率6.4%，同比增长1.2个百分点，预计系加大新产品项目研发投入；财务费用率-1.2%，同比下降2.8个百分点，预计系汇兑收益增加。前三季度经营活动现金流净额3.04亿元，同比增长40.2%。项目建设稳步推进，