华泰证券：SiC：把握碳中和背景下的投资机会

碳化硅行业：碳中和趋势的主要受益者，5 年市场规模有望翻 5 倍 碳化硅（SiC）作为第三代化合物半导体材料，具备禁带宽度大、热导率高、 临界击穿场强高等特点，SiC 器件较传统硅基器件可具备耐高压、低损耗和 高频三大优势，广泛应用于新能源车、光伏/风电、工控、射频等领域。由 于技术迁移成本高、价格高企、产能紧张等因素，我们认为碳化硅仍处于渗 透早期，当前主要应用于中高端新能源车、充电桩及基站射频等领域，我们 预计全球 SiC 器件市场规模 2025 年将达 59.79 亿美元，较 2020 年翻 5 倍。 建议投资人关注：1）具备较强产业链及客户基础的 SiC 功率器件厂商；2） “跑马圈地”下具备稀缺有效产能的材料公司；3）产业链相关设备公司。