东亚前海证券：天壕环境（300332）-三季报点评：下游分销持续开拓，售气规模有望高速增长

天壕环境(300332)事件10月25日公司发布2022年三季度报告，公司2022年Q1-Q3归母净利润同比增长415.9%。点评2022年Q1-Q3归母净利润同比+416%。公司2022年Q1-Q3实现营业收入约为25.53亿元，同比+125.68%；实现归母净利润2.64亿元，同比+415.9%。公司2022年Q3实现营业收入约为8.61亿元，同比+123.03%，环比+2.21%，实现归母净利润0.60亿元，同比+414.35%，环比-15.82%。公司2022年Q1-Q3营业收入提升主要原因是神安线管道山西-河北段通气后持续稳定供应，售气量持续提升。与华电河北公司达成战略合作，下游分销持续拓展。2022年9月22日，公司与华电河北公司达成战略合作协议，下游分销持续拓展。华电河北公司需求较大，九期燃机项目天然气需求约为8亿立方米/年，随着其他项目投建，远期天然气总需求将达24亿立方米/年。合作内容方面，首先针对石热九期项目开展合作，计划在3年内合作规模达到4-8亿立方米。双方将就每个项目签订长期供气协议，锁定年度供气量及冬夏季供气比例，以锁量、控价和保供为原则。陕西-山西段即将完