信达证券：关注人形机器人和自下而上投资机会机械设备

本期内容提要: 头部企业动作频频，具身智能产业化在即，关注受益公司。3月25日，vivo宣布正式成立机器人Lab（实验室），聚焦个人和家庭场景机器人的开发。3月26日，智元举办首届供应商大会，汇聚百余家合作伙伴，涵盖核心零部件、系统集成及场景应用等环节。据央视财经，乐聚机器目前订单已经排到了五六月份。行业头部企业研发和产业化加速，建议关注：拓普集团、三花智控、北特科技、雷赛智能、信捷电气、博众精工等。 美国加征关税政策加码，关注有海外产能布局的出口链标的。3月3日，美国宣布以芬太尼等问题为由，自3月4日起对中国输美产品再次加征10%关税。3月26日美国宣布对进口汽车加征25%关税。我们认为国际贸易不确定性加强，对于机械出口链而言，海外有产能布局的公司值得关注，且若部分产能居于美国本土或子公司在美国本土完成属地化，则优于产能居于墨西哥等非美区域。建议关注：中集车辆、三一重工、浙江鼎力、涛涛车业等。 另外建议关注绩优且具备独立逻辑的个股： 1）恒立液压： 恒立液压作为国内传动龙头，是工程机械行业领军企业，有望受益于工程机械回暖。当前公司线性驱动器项目目前已完成产房和部分产线建设，已实现小批