信达证券：宏华数科（688789）-业绩快速增长，持续看好公司成长性

宏华数科(688789) 事件：公司发布2024年半年报，上半年实现营业收入8.16亿元、归母净利润2.0亿元、扣非净利润1.92亿元，同比分别增长45.8%、35.45%、31.85%。Q2实现收入4.47亿元、归母净利润1.14亿元、扣非净利润1.07亿元，同比分别增长61.7%、35.8%、30.6%。 点评： 设备、墨水收入持续快速增长，内销低基数下增速高于外销。上半年公司数码喷印设备、墨水分别实现收入4.7亿元、2.4亿元，同比分别增长44.8%、19.6%，毛利率分别为46.05%、50.57%。上半年公司内销、外销分别实现收入4.1亿元、4.0亿元，毛利率分别为47.1%、44.6%；剔除盈科杰并表影响，内销、外销收入同比分别增长47.6%、28.7%。 上半年毛利率略有下降，汇兑收益减少影响利润增速低于收入增速，销售和管理费用管控良好。公司上半年毛利率为45.84%，较上年同期下降1.68pct，我们判断主要系墨水降价导致毛利率下降所致。上半年公司销售、管理、研发、财务费用率分别为6.67%、5.43%、6.05%、-1.56%，较上年同期分别-1.78、-0.46、-