东亚前海证券：岱勒新材2022年三季报点评：金刚线产能加速释放，盈利能力持续改善

岱勒新材(300700)事件公司发布三季度报告，2022Q1~Q3实现营收4.4亿元，同比+141.9%；归母净利润0.7亿元，同比扭亏。其中，2022Q3实现营收1.7亿元，同比+103.0%，归母净利润0.3亿元，同比扭亏。点评需求旺盛+产能提升，毛利率、净利率进一步改善。2022Q1~Q3公司实现营收/归母净利润4.4亿元（+141.9%）/0.7亿元（扭亏），其中Q3单季实现营收/归母净利润1.7亿元（+103.0%）/0.3亿元（扭亏）。受益于光伏行业高景气度，公司金刚线在手订单饱满，同时公司积极扩产，Q3产能较Q1实现翻倍增长，需求旺盛+产能提升拉动业绩大幅增长。毛利率方面，2022Q1~Q3公司毛利率/净利率分别为34.1%（+19.1pct）/16.3%（扭亏），其中Q3单季度毛利率/净利率分别为38.0%（+19.1pct）/18.5%（扭亏），主要是因为随着产能释放，产品的材料单耗成本下降、人机效率和品质稳步提升，规模效应逐步显现。费用率方面，Q1~Q3公司的销售/管理/研发/财务费用率分别为3.3%/4.9%/4.5%/1.3%，分别同比+0.2pct/-6.7p