中国银河：社会服务行业行业周报：茶饮IPO获进展，关注春节旺季布局机遇

摘要： 板块表现：1.6-1.10当周SW社服板块涨跌幅为-3.4%，其中，教育（-0.7%），专业服务（-2.9%），旅游及景区服务（-4.1%），酒店餐饮（-7.1%）。 细分板块跟踪及观点 旅游：文旅消费券发放叠加长假期，低基数背景下春节数据有望超预期。2025年起，广东、湖北、青海等地陆续开始发放文旅消费券，地方层面对文旅消的刺激已然开始实施，且部分消费券通过在线平台（携程、美团等）进行发放，同时叠加今年春假假期时长较往年增加一天，有利于1Q25旺季旅游消费需求的集中释放。由于24年春节受持续冻雨和暴雪等极端天气影响导致去年基数较低，今年春节假期数据有望超越预期。另外，12.30-1.5当周上游酒店端复苏强劲，核心指标明显改善，OCC与ADR录得正向增长，利好平台佣金收入增长。推荐携程集团-S、同程旅行、三特索道。 连锁服务：蜜雪冰城IPO获进展，“以旧换新”国补力度范围扩大、力度维持。头部茶饮品牌蜜雪冰城、沪上阿姨本周获中国证监会境外上市发行许可，古茗则获港交所聆讯通过，目前国内头部品牌普遍将登录港股市场，并具备二级市场融资能力，未来有望推动国内、国际两大市场实现进一步增长。