财通证券：海天精工（601882）-三季度盈利能力持续改善，业绩实现较快增长

海天精工(601882)核心观点事件：2022年10月18日，公司发布《2022年第三季度报告》，公司前三季度实现营业收入23.7亿元，同比增长17.81%，归母净利润为3.9亿元，同比增长48.29%，扣非后归母净利润为3.4亿元，同比增长43.02%。三季度收入与利润均实现良好增长，订单需求维持较高水平。公司三季度实现收入8.5亿元，同比增长14.96%，实现归母净利润1.34亿元，同比增长28.9%，实现扣非后归母净利润1.3亿元，同比增长32.41%。公司作为国内龙门加工中心领导企业，在国内中高端数控机床领域具有领先的技术、规模和品牌优势，在宏观环境较差的背景下，公司收入端仍然保持较好增长。公司三季度末合同负债为10.09亿元，环比增长6.7%，同比增长35.1%，公司在手订单保持较好的增长态势。考虑到制造业后续或将开始复苏，公司有望快速增长，龙头地位可有效巩固。盈利能力进一步提升，规模效应进一步凸显。公司三季度毛利率和净利率分别为25.95%和15.75%，同比+0.63pct和1.7pct，环比+0.47%和-2.2pct，公司盈利能力同比去年持续提升，规模效应更加凸显，三