国金证券：广和通（300638）-转型期盈利承压，发力车载业务

广和通(300638)业绩简评10月21日晚，公司发布2022三季报，报告期内实现营收37.20亿元，同比增长30.38%；实现归母净利润2.86亿元，同比下滑11.60%；扣非归母净利润2.7亿元，同比下滑8.88%，业绩基本符合预期。经营分析营收稳步增长，结构调整盈利短期承压。报告期内公司在车联网、无线网联设备等市场拓展良好，实现营收37.2亿元，同比增长30.38%；归母净利润2.86亿元，同比下滑11.6%。收入保持高增但利润有所下滑，主要系产品结构调整与上游原材料价格波动影响。公司低毛利泛IoT和车联网业务占比上升，3Q22毛利率20.82%，同比下降4.53PP。我们认为公司通过调整产品结构更多享受行业红利，开启平台化转型之路。收购锐凌无线获批，多款5G模组新品发布并认证。10月17日，公司收购锐凌无线计划获批，有望加速公司车载通信模组全球化布局。锐凌无线21年营收22.54亿元，主要面向LG、Marelli、大众、雪铁龙等海外Tier1和主机厂。收购完成后，两家子公司广通远驰和锐凌无线形成全球化的车联网业务布局。报告期内，公司发布基于紫光展锐的工控级模组、基于骁龙X65的