中原证券：完美世界（002624）-季报点评：短期业绩增长受限，产品储备较多有望贡献后续增长

完美世界(002624)公司发布2022年前三季度报告，前三季度实现营业收入57.11亿元，同比减少15.25%，归母净利润14.42亿元，同比增加80.26%，扣非后归母净利润9.21亿元，同比增加64.13%。第三季度实现营业收入17.88亿元，同比减少29.40%，环比减少0.38%；归母净利润3.04亿元，同比减少43.85%，环比增加2.44%；扣非后归母净利润2.51亿元，同比减少52.06%，环比减少2.20%。投资要点：多个因素叠加影响营业收入增长。具体来看：（1）公司调整海外业务布局，出售美国研发工作室及相关欧美本地团队导致自2022年2月起相关公司不再并表。如果扣除海外团队部分的影响后，公司游戏业务前三季度实现营业收入54.48亿元，同比增加4.46%；（2）由于版号等因素的影响，公司新产品上线节奏略受拖累，影响收入增长，同时一些老游戏或次新游戏的生命周期从上线之初的流水高峰期逐渐进入成熟稳定期，虽然整体流水趋于平稳，但相比上线初的流水高点自然下滑，业绩贡献同比下降；（3）根据公司公告，2022前三季度游戏业务收入54.48亿元，同比增长4.46%，但非游戏业务的收