东兴证券：嵘泰股份（605133）-三季度盈利能力显著改善，新能源业务加速放量

嵘泰股份(605133)事件：嵘泰股份发布2022年三季报。报告期内，公司实现营业收入10.6亿元，同比+28.9%；实现归母净利润0.9亿元，同比+15.3%。其中第三季度实现营业收入4.2亿元，同比+62.1%；实现归母净利润0.4亿元，同比+172.6%。点评如下：收入端：Q3营收创历史新高，得益于新能源业务放量和莱昂嵘泰产能提升。公司三季度实现营收4.2亿元，同比+62.1%，环比+49.3%。2022年起公司新能源产品逐步量产，目前已量产的项目包括比亚迪DM-i变速箱前后箱体、比亚迪E3.0纯电平台电机端盖、小鹏P7BDU端盖等。随着疫情对供应链的扰动消退，公司新能源订单加速放量。根据公告，2023年公司将量产的新能源产品有比亚迪海豹电机壳体、长城DHT混动电机端盖等，新能源业务将为公司收入增长提供重要支撑。北美疫情缓解后，莱昂工厂产能提升，积压的订单需求加速释放，2022H1莱昂嵘泰实现营收1.46亿元，同比增长70.9%。莱昂工厂一期承接了公司在北美的转向业务，可转债投资的二期工厂主要为了满足公司北美订单的产能需要，将进一步扩大公司在北美地区的业务规模。利润端：盈利能力显