国金证券：建业新生活（09983）港股公司研究报告-聚焦物管基本盘，稳定持续派息

建业新生活(09983) 业绩简评 2023年3月24日，公司发布2022年业绩：2022年实现收入31.48亿元，同比-12.5%；实现归母净利润5.62亿元，同比-9.2%。 经营分析 业绩不及预期。公司2022年收入低于我们预期15%，主要因为：1）受疫情影响部分业务开展场景受限，社区增值服务收入低于我们此前预期16%；2）地产行业持续下行，非业主增值服务收入萎缩超预期；3）受疫情和业务调整的影响，生活服务和商业资产管理及咨询服务收入大幅下降。 聚焦基础物管，在管规模稳健增长，第三方占比持续提升。基础物管具有“存量+增量”的抗周期属性，其他业务容易受到经济波动影响。2022年公司聚焦物管基本盘，实现基础物业管理服务收入28.8亿元，占总收入比例54.6%，是自2019年后再次重回五成以上。截至2022年底，公司在管面积1.6亿方，同比增长15%，其中第三方占比达56.3%，相较2021年提升2.5个百分点；合约面积2.7亿方，同比增长14.6%。 账面现金充裕，稳定持续派息。截至2022年底，公司现金及等价物为20.5亿元，虽同比下降9.5%但仍然充裕。公司2022年末期每股派息