浙商证券：重庆百货（600729）-主业增长无虞，估值仍具性价比

重庆百货(600729)投资要点重庆百货发布23Q3财报：公司2023Q1-Q3实现营业收入147.8亿元，同比+1.86%，归母净利润11.3亿元，同比+36.94%。单季度来看，公司23Q3实现营业收入46.23亿元，同比+0.36%，实现归母净利润2.22亿元，同比-9.78%，利润下降预计主要系马消拨备下利润减少所致。扣除马消收益实现归母净利润1.47亿元，同比+32%，主业归母净利率为3.2%，同比+0.8pct，盈利能力有所提高。分业务：23Q1-Q3百货/超市/电器/汽贸/其他分别收入19.60/55.38/23.71/47.01/2.08亿元，同比-0.2%/-8.1%/+16.2%/+14.6%/-42.8%。23Q3百货/超市/电器/汽贸/其他分别收入5.34/17.27/7.27/15.80/0.55亿元，同比+9.7%/-10.2%/+17.6%/+9.9%/-59.7%。百货、电器、汽贸同店表现良好，预计超市收入下滑主要系关店影响，Q1-Q3关闭6家超市/1家百货，新增1家超市/3家汽贸，截至23Q3合计288家门店，其中百货/超市/电器/汽贸各有51/157