开源证券：美锦能源（000723）-公司信息更新报告：Q3焦炭或环比减亏，氢能各项业务稳步推进

美锦能源(000723) Q3焦炭或环比减亏，氢能各项业务稳步推进，维持“增持”评级 公司发布2024年三季报，2024年前三季度公司实现营业收入143.7亿元，同比-3.2%；实现归母净利润-6.5亿元，同比-261.3%；实现扣非后归母净利润-6.7亿元，同比-276.9%。单Q3来看，公司实现营业收入55.6亿元，环比+20.2%；实现归母净利润0.3亿元，环比+108.7%，实现扣非后归母净利润0.2亿元，环比+105.8%。考虑到三季度焦炭或环比改善，我们上调2024年盈利预测并维持2025-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润-6.0/5.1/6.7亿元（2024年前值为-6.7亿元），同比-308.7%/+184.1%/+31.5%；EPS为-0.14/0.12/0.15元；对应当前股价2025-2026年PE为43/32.7倍。随着国内“一揽子”增量政策发力，煤焦钢产业链盈利有望修复，氢能业务未来有望贡献增量，维持“增持”评级。 2024年前三季度焦炭价格同比大跌拖累业绩，Q3“焦-煤价差”环比收窄（1）2024年前三季度焦炭价格同比大跌拖累业绩。20