中国银河：建筑材料行业周报·建筑材料行业：旺季来临叠加反内卷催化，关注建材布局机会

核心观点 水泥：价格止跌回升，旺季来临前各区域水泥价格有望陆续推涨。本周全国水泥价格止跌回涨。需求有所恢复，本周水泥磨机开工负荷均值周环比提升6.20pct；全国大部分省份加大落实8月份错峰计划，停窑力度较大，熟料库容率处于高位但环比小幅下降。后续来看，随着“金九银十”传统旺季的来临，水泥市场需求有望逐步恢复，但短期需求受天晴影响有所波动；停窑继续保持高执行力度，预计熟料库存有望继续下降；高停窑率及需求改善预期下，后续水泥价格有望继续推涨。 消费建材：7月消费建材零售额下降，存量房重装及城市更新需求将共同拉动需求企稳。2025年1-7月建筑及装潢材料类零售额同比增长2.2%，增幅较1-6月收窄0.4个百分点，其中7月单月同比下降0.5%，环比下降14.5%，7月受高温、多雨、农忙等因素影响，消费建材零售需求减少。后续来看，短期气温影响仍存，家装市场需求改善预期不强，中长期随着“金九银十”来临，叠加政策催化下，家装市场消费需求有望在家装补贴政策刺激下释放，城市更新及老旧小区的修缮、旧改需求进一步带动消费建材市场需求。 玻璃纤维：粗纱价格暂稳，CCL订单减少，电子纱价格松动。粗纱方面，本周