国金证券：斯莱克（300382）-毛利率回暖，Q3业绩增长加速

斯莱克(300382)事件2022年10月13日公司发布2022年前三季度业绩预告，公司预计22Q1-Q3实现归母净利润1.63亿元-2.00亿元，同比增长119.88%-169.85%。其中22Q3实现归母净利润0.93亿元-1.12亿元，同比增长144.71%-194.65%。经营分析Q3利润高增长，收入确认加速，毛利率显著回暖。公司三季度业绩表现优异，2022年前三季度营收同比有较大增长，并且毛利率同比上升（2021年前三季度毛利率40.17%）。我们认为一方面受益于Q3疫情影响逐渐减弱，公司收入确认节奏相比Q2加速，带动Q3营收大幅增长；一方面公司Q3确认订单毛利率较高，带动公司盈利能力提升。常州和盛五大生产基地逐步进入生产状态，公司电池壳业务有望加速扩张：新乡盛达（钢圆柱）：22H1实现营收0.37亿元。4680壳体预计22Q3实现试生产，22Q4实现商业化生产。安徽斯翔（铝圆柱）：22H1实现营收0.16亿元。第2/3条产线下半年将逐步投产，收入规模进一步提升。方壳：2022年8月26日，常州和盛股权转让已经完成，公司持股比例55%。目前常州和盛下设的五个生产基地，除原有四