中邮证券：科博达（603786）-Q3业绩超预期，加速布局智驾域控业务

科博达(603786)公司发布2022年前三季度业绩预告，前三季度实现归母净利润3.50~3.70亿元，同比+28.63%~+35.99%，实现扣非归母净利润3.20~3.40亿元，同比+33.42%~+41.76%。三季度业绩超预期。公司三季度单季度实现归母净利润1.50~1.70亿元，同比+257.14%~+304.76%，环比+38.89%~+57.41%，实现扣非归母净利润1.39~1.59亿元，同比+363.33%~+430.00%，环比+44.79%~+65.63%，我们原预测公司三季度归母净利润为1.46亿元，公司实际三季度业绩超我们预期。收入、汇率、投资收益齐发力，促成超预期业绩。1）收入端，公司三季度收入受益于大众销量增长及宝马、雷诺、福特业务放量，其中上汽大众Q3国内销量同比+21.85%，一汽大众Q3国内销量同比+57.23%，公司宝马尾灯、雷诺大灯、福特大灯业务于2022年放量加快。2）汇率端，公司出口业务主要以欧元结算，受汇率波动影响，汇兑收益较上年同期有所增长；3）投资收益端，公司联营企业科世科经营业绩同比增长较快，带来公司投资收益同比较大增幅，公司持股科世