国金证券：东鹏饮料（605499）-收入增势良好，全国化持续推进

东鹏饮料(605499)业绩简评公司于10月12日发布业绩预告，预计22Q1-3实现营收65.37-66.46亿元，同比+17.57-19.52%；归母净利11.40-11.76亿元，同比+14.49-18.11%；扣非归母净利10.50-10.71亿元，同比+8.73-10.91%。其中预计22Q3实现营收22.46-23.54亿元，同比+19.58-25.36%；归母净利3.86-4.22亿元，同比+20.45-31.71%；扣非归母净利3.35-3.56亿元，同比+9.71-16.61%。经营分析Q3收入略超预期，扣非符合预期。Q3天气热于往年，饮料需求旺盛。我们预计，Q3广东省内有增长，趋势环比H1向好；省外持续开拓终端网点，冰柜投放+产品冰冻化提升产品自点率和单点产出。Q3非经常性损益约0.5-0.65亿元（或来自投资收益、公允价值变动收益），扣非净利率同降1+pct至15%，我们预计：1）PET、白砂糖等价格虽环比降低，但公司成本仍有不小压力，预计毛利率同比降幅在收窄；2）费用投放收缩，且21Q3额外有0.33亿元上市专案推广费（占收入1.8%），以及上市酒会、路演费用。Q