东吴证券：有色金属行业跟踪周报：美国通胀预期反复扰动，CBO上调美国本财年赤字预期，黄金价格阶段性反复但不改长期上行趋势

投资要点 回顾本周行情（6月17日-6月21日），有色板块本周下跌1.40%，在全部一级行业中涨幅靠前。二级行业方面，周内申万有色金属类二级行业中贵金属板块上涨2.15%，工业金属板块下跌0.58%，金属新材料板块下跌1.67%，小金属板块下跌2.41%，能源金属板块下跌5.82%。工业金属方面，短期工业金属价格受到美国降息预期的反复扰动以及国内传统需求淡季来临的影响维持窄幅震荡，后续需进一步观察经济前景及需求的边际变化。贵金属方面，当下美国通胀预期反复扰动，黄金价格受此影响将出现阶段性震荡；美国国会预算办公室上调本财年美国赤字27%，我们认为美国财政赤字的扩张对于中期黄金价格的稳步上涨具有主导作用。 周观点： 铜：宏观预期反复扰动叠加供需双弱背景并未改善，铜价难以出现趋势性方向。截至6月21日，伦铜报收9,680美元/吨，周环比下跌0.95%；沪铜报收79,310元/吨，周环比下跌0.30%。供给端，本周进口铜矿TC均价0.75美元/吨，较上周均价转正，但整体仍处极低位置。英美资源本周声称，由于检修需求，该公司位于智利的LosBronces铜矿明年的产量预计将比历史平均水平下降近三分