山西证券：康缘药业（600557）-收入利润高增长，三季度业绩超股权激励目标

康缘药业(600557)事件描述公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入31.3亿元，同比增长21.0%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长35.8%；实现扣非归母净利润2.6亿元，同比增长27.3%，实现EPS0.49元。其中，第三季度实现营业收入10.3亿元、归母净利润7021.7万元、扣非归母净利润6124.6万元，同比分别增长26.3%、47.5%、38.7%。事件点评非注射剂品种收入同比增速23.7%，超股权激励目标。前三季度公司非注射剂品种收入20.3亿元，同比增长23.7%，超过股权激励目标。对比2022H1业绩中非注射剂品种收入增速18%，显示Q3公司销售端显著发力。前三季度，公司口服液的营业收入7.2亿，同比增长71.5%，主要系金振口服液销售额增长所致；颗粒剂、冲剂的营业收入1.6亿，同比增长64.9%，主要系杏贝止咳颗粒销售额增长所致；凝胶剂的营业收入2149.4万元，较上年同期增长554.4%，主要系筋骨止痛凝胶销售额增长所致。公司股权激励目标为2022-2024年收入增速不低于22%、20%、18%，或者利润增速不低于24%、22%、20%，且非注射